Das Lebensversicherungsreformgesetz (LVRG): Eine Bilanz

Dieser Artikel erläutert die Ursachen für das Zustandekommen des Lebensversicherungsreformgesetzes (LVRG) und gibt den aktuellen Diskussionsstand dazu wieder. Besonders erbittert wurde um die Neuregelung der Beteiligung an den Bewertungsreserven gestritten. Hier stehen Partikularinteressen ausscheidender Versicherungsnehmer dem Kollektivinteresse der verbleibenden Versicherten gegenüber. Am Ende wird erläutert, warum auch der Zweitmarkt für Lebensversicherungen vom LVRG profitiert.

Lebensversicherungen hatten im vergangenen Jahr gleich ein doppeltes Problem: Die niedrigen Zinsen und die niedrigen Zinsen. Denn einerseits warfen festverzinsliche Wertpapiere immer geringere Renditen ab. Dafür stiegen jedoch die Bewertungsreserven, die sich aus der Wertdifferenz aus alten Zinspapieren zum tagesaktuellen Wert ergaben. Davon hatten die Versicherungsgesellschaften jedoch nichts. Denn jeder Kündigung eines Versicherungsnehmers musste dieser hälftig an den Bewertungsreserven beteiligt werden. Das zwang die Versicherer dazu, Wertpapiere zu verkaufen, was zu enormen Mittelabflüssen führte – eine schreiende Ungerechtigkeit, wie es Felix Hufeld von der BaFin gegenüber der „Welt“ formulierte. Die alte Regelung half also nur wenigen ausscheidenden Kunden, die Versichertengemeinschaft wurde hingegen benachteiligt. Eine Neuregelung war als auch eine Frage der Gerechtigkeit: Gegenüber den Generationen und gegenüber den anderen Versicherten. Danach dürfen ausscheidende Kunden nur noch an den Bewertungsreserven beteiligt werden, wenn sie den Sicherungsbedarf überschreiten. Dies unterstreicht, dass die BaFin den Sicherheitsaspekt im Vordergrund gestellt haben will.